Os múltiplos de empresa são fundamentos muito importantes na hora de realizar a análise de ações.
Por isso, para investidores da renda variável, é fundamental conhecer os principais múltiplos de empresa e como eles podem ser utilizados em uma análise de ativos.
Índice
Os múltiplos de empresa do mercado são métricas utilizadas para medir algum aspecto relacionado às informações financeiras e de mercado de uma companhia.
Por isso, os múltiplos de mercado são informações indispensáveis no momento de analisar ações e fundos do mercado financeiro.
Contudo, é fundamental ressaltar que a informação obtida através de um múltiplo, apesar de necessária, não é suficiente para a análise de ações.
Afinal, cada múltiplo traduz uma informação, e para uma análise robusta e completa são demandadas várias informações complementares.
Por isso, é interessante que o investidor, sobretudo da bolsa de valores, conheça todos os principais múltiplos de mercado, entendendo que informação eles apontam e como utilizá-las de forma conjunta para realizar bons investimentos.
Assim, entre os principais múltiplos de empresa utilizados para análise de ações de no mercado, é possível listar:
O múltiplo P/L é obtido através da relação entre o preço de mercado por ação e o lucro por ação da companhia.
Portanto, o indicador preço sobre lucro mostra, basicamente, o quanto os investidores do mercado estão dispostos a pagar por real do lucro da empresa.
Normalmente, quanto maior o P/L da empresa, entende-se que há uma maior perspectiva de crescimento para a companhia.
O múltiplo EV/EBTIDA é extraído a partir da divisão do Enterprise Value (Valor de mercado mais valor da dívida menos o caixa) dividido pelo EBTIDA (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização).
Basicamente, para empresas do mesmo setor, um EV/EBTIDA mais alto está sendo mais bem precificada pelo mercado. Portanto, estão mais caras.
O investidor pode utilizar esse múltiplo para comparar empresas com alavancagem diferente.
ROE (Returno On Equity) é o retorno sobre o patrimônio líquido, um dos principais múltiplos utilizados no mercado.
Esse indicador mensura a relação entre o patrimônio líquido da companhia e o lucro líquido da empresa.
Portanto, através do ROE é possível entender se a geração de lucro a partir dos ativos da empresa é eficiente ou não.
O Dividend Yield informa sobre o nível de distribuição de rendimentos do ativo com os seus sócios em determinado período.
Assim, o DY representa a divisão entre os dividendos distribuídos nos últimos 12 meses pelo preço da ação.
Por exemplo, uma empresa que distribuiu R$1,00 por ação, e tem uma cotação de R$20,00, tem um múltiplo DY igual a 5%.
É importante que o investidor não se deixe levar apenas por DY altos, afinal existem outros importantes indicadores a serem observados.
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P/VPA é o indicador resultante da divisão do preço unitário da ação pelo valor patrimonial pela ação.
Basicamente, representa quanto os investidores estão dispostos a pagar no momento pelo patrimônio líquido da companhia.
Quando maior o valor do índice, pode-se concluir que mais “sobrevalorizada” a ação estar.
No entanto, é fundamental analisar os demais múltiplos, para tirar conclusões mais precisas sobre a companhia.
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