No momento de investir em uma determinada organização, a análise fundamentalista é essencial, sendo que o Ebitda é um importante indicador para o investidor.
Afinal, ele mostrará como está a capacidade operacional da empresa em gerar lucro potencial para o negócio.
Índice
O Ebitda é um indicador financeiro que é muito usado na avaliação de empresas listadas na Bolsa de Valores.
A sigla vem do inglês Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization.
Traduzido ao português isso significa “Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.
Portanto, ele representa a capacidade operacional da empresa na geração de lucro.
Afinal, ele exclui os custos que não são operacionais como juros, impostos, depreciação e amortização.
Embora não represente o lucro líquido, ele pode mostrar se um negócio é realmente interessante ou não.
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O Ebitda é um indicador que avalia a capacidade e geração de valor de uma organização.
Ele mostra, desse modo, a evolução do resultado operacional ao longo do tempo.
Assim, os investidores conseguem analisar se a empresa está se tornando mais eficiente e lucrativa operacionalmente.
Vale destacar que esse é um dos indicadores mais usados na avaliação de empresas.
Pois, ele elimina os efeitos de financiamentos e outras decisões contábeis, mostrando que mesmo que uma empresa não esteja dando lucro líquido, se possui um bom Ebitda é possível reestruturá-la para dar lucro.
A principal finalidade do Ebitda é mostrar se uma empresa é capaz de dar lucro operacional.
Caso esse indicador seja negativo, é provável que o negócio não tenha uma vida muito longa pela frente.
No entanto, uma empresa pode apresentar um Ebitda positivo e por estar passando por um momento específico de despesas com juros de dívida que está prestes a acabar ter um lucro líquido negativo.
Nesse caso, se a análise não fosse feita, o investidor poderia acreditar que o resultado seria pequeno para a empresa e por isso não investiria nela.
Contudo, a análise seria falha, pois faltaria entender os motivos para o lucro líquido ser baixo.
O cálculo do Ebitda da empresa dá-se através da soma dos juros, impostos, depreciação e amortização ao resultado líquido da empresa.
O cálculo seria o seguinte:
Ebitda = Resultado Líquido + Juros + Impostos + Depreciação + Amortização
Você encontra todos os dados acima facilmente no Demonstrativo de Resultados do Exercício (DRE) das empresas.
No entanto, vale esclarecer que o Ebitda é uma geração de caixa potencial.
Pois nem toda essa geração de lucro converte-se em dinheiro no caixa da empresa.
Afinal, mesmo que os juros, impostos, depreciação e amortização não façam parte do resultado operacional, eles acabam saindo do caixa, uma vez que a empresa terá que hora ou outra arcar com eles.
Resumidamente, mesmo não estando relacionados à atividade principal da empresa, essas despesas sairão do caixa da organização impactando diretamente na distribuição de lucro aos acionistas.
Utiliza-se o Ebitda para vários tipos de análise em uma organização.
Ele pode servir desde a avaliação do valuation ou da dívida da empresa.
Para encontrar o valuation é usado o EV/Ebitda que pode ser calculado pela razão entre o Enterprise Value (EV) e o Ebitda da organização.
O Enterprise Value nada mais é que o valor de mercado da empresa somado ao valor das dívidas e subtraído ao caixa e equivalentes.
Ao dividir o Enterprise Value pelo Ebitda chega-se à quantidade de anos que são necessários para o resultado operacional pagar o valor da empresa.
Quanto menor esse valor, mais barato a empresa está sendo negociada no mercado.
Já para calcular a dívida da empresa utiliza-se o DL/Ebitda. DL seria a Dívida Líquida da empresa que é o volume de dívida – caixa e equivalentes.
Ao dividir o DL pelo Ebitda é possível saber quantos anos serão necessários para uma empresa pagar o volume de dívida que ela ainda não tem capacidade de pagar.
Quanto menor esse valor, menor é a dívida em relação ao Ebitda.
Além disso, pelo fato dele ser comparado à geração de caixa operacional, esse indicador é um instrumento que pode ser analisado em conjunto com o ciclo operacional.
Encontra-se o ciclo operacional por meio dos prazos médios da empresa de renovação dos estoques (PMRE) e vendas (PMRV).
Esse ciclo operacional nada mais representa do que a capacidade de uma organização em administrar os seus prazos de recebimento e pagamentos.
Afinal, quando uma empresa possui os recebimentos após fazer os pagamentos, ela necessita de mais capital de giro, o que eleva o custo financeiro do negócio.
Em conclusão, esse indicador é essencial para fazer uma boa análise fundamentalista. Entretanto, você pode sempre utilizá-lo com outros indicadores.
Além disso, o Ebitda te ajudará a fazer uma comparação entre empresas concorrentes, como analisar as possibilidades de venda e como está o desempenho da empresa no mercado.
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