• Acessar
  • Plataforma
  • Calculadora de IR
  • Gráficos da B3
  • Link RTD
  • Planos
  • Conteúdos
  • ABC do investidor
  • Blog
  • Biblioteca do Investidor
  • Materiais Educacionais
  • Guia de Corretoras
  • Guia de Empresas
  • Vídeos
  • Quem Somos
  • Anuncie
  • Central de Ajuda
  • Fale Conosco
  • Trabalhe Conosco
Menu
  • Acessar
  • Plataforma
  • Calculadora de IR
  • Gráficos da B3
  • Link RTD
  • Planos
  • Conteúdos
  • ABC do investidor
  • Blog
  • Biblioteca do Investidor
  • Materiais Educacionais
  • Guia de Corretoras
  • Guia de Empresas
  • Vídeos
  • Quem Somos
  • Anuncie
  • Central de Ajuda
  • Fale Conosco
  • Trabalhe Conosco
  • Plataforma
    • Calculadora de IR
    • Gráficos da B3
    • Link RTD
  • Planos
  • Conteúdos
    • ABC do Investidor
    • Blog
    • Biblioteca do Investidor
    • Guia de Análise Técnica
    • Guia de Corretoras
    • Guia de Empresas
    • Materiais Educacionais
    • Vídeos
  • Quem Somos
  • Ajuda
    • Anuncie
    • Central de Ajuda
    • Fale Conosco
    • Indique e Ganhe
    • Trabalhe Conosco

Acessar
Teste Grátis
Renda Variável

Fundos Imobiliários: uma bolha ou um sucesso?

Frederico Paglia (Parceiro BDI)
Frederico Paglia (Parceiro BDI)
fevereiro 27, 2014

Hoje em dia é muito difícil encontrar um investidor que não tenha ouvido falar em Fundos Imobiliários (FIIs), sendo que, somente há alguns anos, eram poucos os que sabiam o que é um fundo imobiliário, e menos ainda os que pensavam em comprar cotas de um. Por isso é inevitável pensar se estamos vivendo uma bolha de fundos imobiliários.

Como o tempo passou e, sem perceber, vivemos algo que representou uma enorme mudança no mercado de capitais brasileiro, hoje podemos ver mais claramente o que aconteceu, avaliar os motivos de porquê esta determinada classe de ativos encontra-se sob os holofotes do mercado financeiro, e determinar se isso é uma bolha de fundos imobiliários, ou algo que realmente faz sentido.

. 

Índice

  • Novas preocupações para o investidor
  • A luta pelo seu dinheiro: setor público X setor privado
  • Incentivos para tornar o mercado imobiliário mais atrativo
  • O potencial do mercado Vs. uma bolha de fundos imobiliários

Novas preocupações para o investidor

Se por um lado a estabilidade macroeconômica possibilitou a manutenção das taxas básicas de juros em níveis de um dígito, por outro lado o investidor tem um novo motivo para se preocupar.

Desta vez, não pelas incertezas de um ambiente econômico outrora volátil, mas pela certeza de que seu dinheiro parado em um fundo de liquidez (em geral atrelado ao CDI), na poupança ou em CDBs, rende pouco mais, se não menos, do que a inflação – que, por sua vez, tem perturbado o sono de muitos ultimamente.

Estranho pensar que uma conjuntura de estabilidade, que trás maior confiança aos agentes econômicos, requer coragem dos investidores, que precisam assumir mais risco para poder rentabilizar seus patrimônios. O que acontece é que, em condições normais de “temperatura e pressão”, vulgo: de estabilidade, o mercado tende a estabelecer uma relação direta entre risco e retorno, onde deve-se encarar mais risco para se obter maior retorno.

A luta pelo seu dinheiro: setor público X setor privado

A estabilidade macroeconômica dos últimos anos possibilitou o que os economistas chamam de “crowding-in” na economia. O que seria de forma simplificada, a poupança privada – o meu e o seu dinheiro – migrando de títulos públicos para o mercado de investimentos privados, em busca de maior rentabilidade.

Para ilustrar a situação contrária, imagine no caso de um aumento de juros pelo governo, a fim de controlar pressões inflacionárias, essa mesma massa de recursos privados migraria de volta ao mercado de títulos públicos, por conta do baixo risco, alta liquidez e, nesta situação hipotética, rendimentos interessantes que esses títulos estariam oferecendo (processo conhecido como “crowding-out”).

Funciona assim porque o setor privado acaba competindo com o setor público para captar recursos, tendo que pagar ainda mais caro (juros mais altos) pelo que “pega emprestado”.

Incentivos para tornar o mercado imobiliário mais atrativo

Sabendo disso, e com consciência da necessidade de investimentos privados em diversos setores da economia, como o imobiliário, o Governo tomou iniciativas para fomentar investimentos privados voltados a esse setor. Assim, desde Novembro de 2005, investidores Pessoa Física que adquirem cotas são, por regulação, isentos de tributação de imposto de renda em fundos imobiliários, nos rendimentos distribuídos pelo fundo.

O incentivo de rendimentos isentos de Imposto de Renda, aliado ao:

  • perfil de menor volatilidade do que o do mercado de ações,
  • cenário de queda de taxa de juros e
  • existência de potenciais pressões inflacionárias na economia,

Fez com que os Fundos Imobiliários (ou “FII”, como são conhecidos no mercado), atraíssem o interesse de investidores Pessoa Física, que atualmente compõem mais de 75% do perfil de investidores nesse mercado.

Considerando que tais investidores não encontram o mesmo benefício fiscal em investimentos em títulos do tesouro ou em CDBs de Bancos, não é de se estranhar o desenvolvimento, especialmente entre investidores Pessoa Física, desse mercado sob tal cenário.

O potencial do mercado Vs. uma bolha de fundos imobiliários

Na data em que escrevo este artigo, existem 193 Fundos, dos quais 94 são fundos imobiliários listados na Bovespa, disponíveis para negociação, resultando em um total de R$ 29 bilhões em valor de mercado (base Fev/13).

No entanto, comparado ao mercado de títulos públicos, que acumula um valor de mais de R$ 1,9 trilhão, podemos dizer que o mercado de Fundos Imobiliários ainda encontra-se em estágios iniciais, frente ao seu potencial de crescimento.

Portanto, com base nos pontos levantados acima, é justificável o elevado crescimento dos fundos imobiliários nos últimos anos, além de ressaltar que ainda existe muito espaço para este mercado. E podemos, assim, descartar a especulação sobre um bolha de fundos imobiliários no mercado atual, já que há fundamentos sólidos para o desenvolvimento de tal mercado.

Compartilhe esse conteúdo em sua rede social!

Fundos ImobiliáriosOpiniões e Análises

4 Comments


Avatar
Edson Pr
março 28, 2013 at 10:58 am
Reply

Olá Frederico, parabéns pelo artigo, ficou muito bom!
Concordo que o mercado de FIIs tem muito potencial, mas sinto que alguns fundos estão tirando vantagem do momento para receber um valor de mercado maior do que deveriam. Um exemplo foi um FII que deixou de pagar rendimentos há poucos meses atrás.
Você acha que o investidor esta conseguindo separar o que é bom do que é ruim?
abs


    Avatar
    Frederico Paglia
    abril 3, 2013 at 12:31 pm
    Reply

    Oi Edson, obrigado pela mensagem!
    Pessoalmente, concordo contigo que o momento de grande desenvolvimento dessa indústria, ainda relativamente incipiente, gera oportunidades para gestores venderem “mais facilmente” seus Fundos a investidores inexperientes nesse mercado.
    Como você bem colocou, acredito que o importante seja os investidores avaliarem bem o investimento que estão fazendo, principalmente quando se trata de investidores de primeira viagem nesse mercado. E isso não deixa de ser verdade para outros mercados.
    Com mais experiência, esses investidores começam a entender melhor quais são os bons gestores e os riscos embutidos em cada classe de ativo e perfil de fundo.
    Como mencionei no artigo, tudo é uma questão de risco e retorno. Acredito que, com o tempo, o próprio desenvolvimento desse mercado deve contribuir para que os Fundos, e seus riscos, sejam “melhor precificados”.
    Um abraço!

Avatar
Schmitz
abril 13, 2013 at 10:28 am
Reply

Parabéns pelo artigo .
Bem gostaria de perguntar qual a sua leitura da recente queda ( mês de fev e março ) da valorização dos fundos imobiliáros que compões o IFIX . Estaria relacionada a questão abordada no artigo, ou seja , a alta da inflação ?


Avatar
Haroldo
março 4, 2014 at 12:41 pm
Reply

Estou


Leave A Reply Cancelar resposta

O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com *

*

*

  • Pesquisar

  • Por temas

    Análise Fundamentalista Análise Técnica Criptomoedas Day Trade Educação Financeira Estratégias Avançadas Finanças pessoais Imposto de Renda Institucional Investimento Automatizado Mercado Financeiro Outros Rascunho Renda Fixa Renda Variável Trade Uncategorized
  • Veja no Instagram

    bussoladoinvestidor

    📈 Controle descomplicado de investimentos na Bolsa
    📚 Mais de 10 mil páginas de conteúdos
    ⭐ 1ª Calculadora de IR automatizada do mercado
    👇 Teste Grátis

    Bússola do Investidor
    Ei, você! 👀 O prazo para a entrega do seu Impo Ei, você! 👀
O prazo para a entrega do seu Imposto de Renda está muuuuito próximo! 😲 ⏳
Você tem menos de 30 dias para finalizá-lo. 
Pode parecer muito tempo para muitos, mas como trata-se de uma tarefa que demanda muito tempo e cautela, você não pode deixar para depois. Por isso, não se apavore, nós da Bússola do Investidor oferecemos toda as funcionalidades necessárias para você entregar tudo certo e dentro do tempo!
 👉 Ative agora o seu TESTE GRÁTIS de Calculadora de Imposto de Renda clicando no LINK NA BIO.
Aproveite! 😉
#bussoladoinvestidor #investimentos #bolsadevalores #declaracaodeIR #investidor #impostoderenda #calculadoradeir #receitafederal
    O Copom acaba de anunciar o novo aumento da Taxa S O Copom acaba de anunciar o novo aumento da Taxa Selic, de 11,75% para 12,75%.🎯

O 10º aumento seguido desde janeiro/2021. 

👉 Como isso afeta você, investidor(a)? 

Se por um lado a alta da Selic representa um aumento nas taxas de juros de quem procura crédito, o aumento é positivo para os investidores.

Com uma Selic maior, os investimentos do Tesouro Direto também “rendem” mais. Por isso, tornam-se uma opção interessante para quem quer ganhar mais dinheiro.💰📊

Em outras palavras, algumas opções de investimento, que são influenciados pela Taxa Selic (como opções de renda fixa), conseguem dar mais rendimento ao contarem com uma taxa mais alta.

🔎 O que você achou deste novo aumento da Taxa SELIC?
Comente aqui sua opinião.

#BussoladoInvestidor #Investimentos #SELIC #RendaFixa #Copom #TaxaSelic #TaxadeJuros #Investir #MercadoFinanceiro #Rendimentos #TesouroDireto
    O mês de abril terminou e para quem investe sempr O mês de abril terminou e para quem investe sempre surgem as perguntas “quais ações mais subiram?” “Quais tiveram maiores quedas?”

Este post vai trazer para você um resumo sobre as maiores altas ⬆ e baixas ⬇ da Bolsa de Valores durante o mês de abril/2022.

🔎 Alguma delas está ou esteve em sua carteira?
Deixe o nome aqui nos comentários.

👉Importante: este post não tem o objetivo de fazer recomendação de compra ou venda de ações, somente compartilhar dados.

#Investimentos #BolsadeValores #Ações #RendaVariavel #Investidor #InvestiremAções #B3
    O final de semana chegou. Que tal reservar um mome O final de semana chegou. Que tal reservar um momento para assistir um bom filme? 😃🎥🍿

Listamos 3 indicações - baseadas em histórias reais, hein? 😉 - para quem está buscando histórias inspiradoras sobre trabalho, empreendedorismo e novos rumos profissionais. 

🎞 Já assistiu algum deles? 
Deixe aqui sua opinião para quem ainda não viu. 

#bussoladoinvestidor #investimentos #bolsadevalores #investidor #empreendedorismo #diadotrabalhador #diadotrabalhador2022  #dicadefilme
    Alguém aqui pediu 🚀📚 SUPER COMBO 📚🚀 p Alguém aqui pediu 🚀📚 SUPER COMBO 📚🚀 para descomplicar a declaração de imposto de renda?

🎯 Passe as telas e confira os materiais 100% GRATUITOS que você encontra na Bússola do Investidor e vão te ajudar a eliminar de vez a tarefa que você está devendo para a Receita Federal.

👉 Acesse os materiais no LINK NA BIO. 
 

#bussoladoinvestidor #investimentos #bolsadevalores #declaracaodeIR #investidor #impostoderenda #calculadoradeir #receitafederal
    Investiu em Fundos de Investimentos Imobiliários Investiu em Fundos de Investimentos Imobiliários (FIIs) no ano passado e não sabe se precisa declarar? 🎯💰
⠀
Nesse post você verá informações valiosas sobre o assunto e o que precisa informar à Receita Federal na hora de declarar esse tipo de investimento.
⠀
✅ Passe as telas e aprenda.
⠀
🎯 Quer uma ajuda com essa tarefa?
Nosso TESTE GRÁTIS é a solução! Acesse o LINK NA BIO e ative logo o seu. 
⠀
#BussoladoInvestidor #Investimentos #CalculadoradeIR #BolsadeValores #DeclaraçãoIR #RendaVariavel #SwingTrade #FundosImobiliarios #ImpostodeRenda #FIIs
    ⚠ Você está cometendo um err0, investidor! 👇

Começou a investir em 2021, não teve lucros e acha que não precisa declarar?

⚠ Fique atento! Você está cometendo um err0 que pode te garantir uma boa dor de cabeça com a Receita Federal. 🦁

Por que?
Saiba que a partir do momento em que você investe R$ 1,00 na Bolsa de Valores, já está OBRIGADO a preencher e entregar sua declaração anual de IR. Independente se você teve lucros ou não, ok?

Por isso, não perca tempo e comece a fazer logo a sua declaração!

📌 Se precisar de ajuda para descomplicar essa tarefa, conte com nossa Calculadora de IR. Faça um TESTE GRÁTIS! [🔎 LINK NA BIO]
⠀
#BussoladoInvestidor #Investir #Ações #BolsadeValores #CalculadoradeIR #SwingTrade #Finanças #ImpostodeRenda #ReceitaFederal #DeclaracaoImpostodeRenda
    Quem não gosta de um bom cafézinho? ☕💙 Se Quem não gosta de um bom cafézinho? ☕💙

Se vier acompanhado de um dos itens que listamos acima ☝️, melhor ainda.

💬 Comente aqui, qual “ingrediente” não pode faltar no seu café para que ele fique perfeito?

#bussoladoinvestidor #bolsadevalores #investimentos #rendavariavel #investidor #mercadofinanceiro #carteiradeinvestimentos #diadocafe
    Você ainda tem dúvidas sobre como fazer para dec Você ainda tem dúvidas sobre como fazer para declarar o IR em ações?

Compilamos as informações necessárias para fazer essa tarefa em um E-BOOK 100% GRATUITO para você!

✅ Acesse o [LINK NA BIO] opção “Materiais Educacionais” e baixe agora seu exemplar do Ebook Guia Básico de IR. 
É grátis mesmo!

#bussoladoinvestidor #investimentos #bolsadevalores #declaracaodeIR #investidor #impostoderenda #calculadoradeir #receitafederal
    Load More... Follow on Instagram


Plataforma de cálculo automatizado de imposto de renda para você acompanhar sua carteira de investimentos e atender a todas as regras da Receita Federal.

Instagram
Dúvidas?
comunidade@bussoladoinvestidor.com
Sobre
Quem Somos
Trabalhe Conosco
Central de Ajuda

Recomende a Calculadora de IR:

Compartilhe
Plataforma
Calculadora de IR
Gráficos da B3
Link RTD
Conteúdos
Blog
Guia de Análise Técnica
Guia de Corretoras
Livros Recomendados
Vídeos

Faça como mais de 150 mil investidores! Cadastre seu
e-mail para receber conteúdos exclusivos.