Se alguma vez você já se perguntou o que é mercado futuro, pode ficar tranquilo, após ler este artigo você entenderá exatamente do que isso se trata e como você também pode se beneficiar utilizando contratos futuros.
Se você já acompanha a Bovespa, não se trata de nada muito complicado, nem uma operações financeira estruturadas como são os swaps.
Vamos lá:
Começando pelo básico
O que a princípio parecem termos e questões complicadas, na realidade são instrumentos importantíssimos para o mercado financeiro, incluindo o pequeno investidor. Vou explicar de modo fácil assim como fiz com o significado de análise técnica.
Neste mercado é possível realizar diversas operações, com os mais variados perfis de risco, variando desde proteção de lucros (hedge), de renda fixa (baixo risco) e especulativas (alto risco).
Isso mesmo. No mercado futuro não há apenas estratégias de alto risco, há também diversas estratégias de baixo risco, e todas acessíveis ao pequeno investidor!
Antes de apresentar essas estratégias é muito importante entender o que é mercado futuro, a sua origem e sua importância. Vejamos abaixo duas situações com as quais muitas pessoas já devem ter se deparado:
Investidor 1 – Tem o sentimento de que o mercado pode cair
O investidor 1 tem em sua carteira de investimento diversas ações do mercado à vista, podem ser de apenas uma empresa ou de diversas.
Recentemente, ao ler o noticiário e os relatórios das corretoras, ele fica com a impressão que as perspectivas futuras do mercado são baixistas e recheadas de incertezas, deixando-o com a dúvida do que fazer com sua carteira de ações.
Muitos diriam para o investidor vender suas ações, sair do mercado, zerar sua posição. Mas será essa estratégia a mais eficiente?
Com certeza não.
Se o mercado subir ao invés de cair, o investidor não terá o valor necessário para comprar a quantidade de ações que tinha anteriormente. Além disso, não ganhará os dividendos ou juros sobre capital que ganharia se mantivesse as ações em sua carteira.
Investidor 2 – Vai viajar em alguns meses e quer aproveitar a taxa de câmbio de atual
O investidor 2 vai viajar ao exterior dentro de quatro meses e por isso precisará de dólares para pagar suas despesas fora do país. Qual o risco dessa situação?
É a taxa de câmbio do dólar (reais/dólar) subir nos próximos meses fazendo com que a viagem fique mais cara. O que fazer então?
Comprar os dólares logo que souber da viagem? Isso pode ser feito, porém não é a maneira mais eficiente.
Provavelmente o investidor teria que resgatar o dinheiro de alguma aplicação (fundo de investimento, poupança, ações, etc.) para comprar dólares os quais ficarão guardados sem rentabilidade até a viagem.
O problema destes investidores
Nas duas situações apresentadas existe o mesmo risco: a variação indesejada de preços. No caso da carteira de ações o risco é o preço das ações caírem e no caso da viagem ao exterior é o preço do dólar subir.
Esse risco vai definir o que é o mercado futuro: uma ferramenta para o investidor controlar o risco futuro ao qual está exposto.
Para muitas pessoas isso é uma novidade, pois o mercado futuro é comumente associado a estratégias de alto risco quando no fundo sua origem é uma estratégia básica de proteção, o hedge, a eliminação do risco de preço.
O hedge, nada mais é do que uma garantia de preço no futuro e seu funcionamento é facilmente explicado através do exemplo do produtor agrícola:
Mercado Futuro para o produtor agrícola
Para ter uma ideia de como o mercad futuro é importante, imagine o caso de um produtor de soja, que é obrigado a realizar a plantação da safra meses antes da colheita e consequentemente da venda da produção.
Durante o plantio o produtor terá diversas despesas: aluguel da terra, financiamento de máquinas, salário dos trabalhadores rurais e assim por diante. Tudo isso sem saber qual o preço que receberá pela saca de soja.
Nesse cenário de incerteza é fácil visualizar o risco do produtor: o preço da soja cair a tal ponto que produtor ganhe menos do que teve de despesa para o plantio.
Para resolver isso, o produtor faz um acordo com uma empresa que utiliza a soja como insumo, no qual ela comprará daqui a quatro meses sua produção de soja a um preço pré-definido. Com esse acordo o produtor garante o preço da saca de soja, ou seja, ele fez o hedge de sua produção e está protegido contra qualquer queda do preço da soja. Para a empresa esse acordo também é interessante pois a protege contra uma subida do preço da soja.
Na solução encontrada pelo produtor estão presentes as duas características principais de um contrato futuro:
- Preço pré-definido
- Data futura pré-definida para realização do negócio (vencimento)
Uma operação no mercado futuro é um compromisso de compra ou venda de um determinado ativo, em uma determinada data futura e a um preço pré-definido.
Quando um investidor compra um contrato futuro, é dito que ele está com uma “posição comprada à futuro”. Ou seja, ele está se comprometendo a comprar na data de vencimento, o objeto do contrato, ao preço pré-acordado com a outra parte.
De modo inverso, quando o investidor vende um contrato futuro, é dito que ele está com uma “posição vendida à futuro” e se compromete a vender no futuro, na data de vencimento, o objeto do contrato ao preço pré-acordado.
No exemplo do produtor agrícola, ao fazer o acordo com a empresa, o produtor vendeu contratos futuros, ele está vendido enquanto que empresa está comprada.
A solução para os investidores 1 e 2
Agora que você já sabe o que é o mercado futuro, já deve estar imaginando a solução para os investidores 1 e 2, que apresentamos no início do artigo.
Vamos lá:
Na situação 1: o investidor para proteger seus investimentos em ações deve vender contratos futuros do Índice Ibovespa Futuro assumindo uma posição vendida à futuro.
Na situação 2: o viajante deve comprar contratos futuros do Dólar Futuro assumindo uma posição comprada à futuro.
Esses dois contratos são negociados no segmento de derivativos da BM&F Bovespa e serão abordados com mais detalhes no próximo artigo. Além desses também há contratos futuros de café, milho, boi gordo, DI Futuro, euro e investimento em ouro.
Conclusão
A ideia que você deve guardar é que o mercado futuro existe para propiciar aos investidores, produtores e empresas a possibilidade de proteger suas posições contra variações indesejadas de preço, o famoso hedge.
O mercado futuro é uma ferramenta extremamente útil à todos os investidores e é muito importante saber tirar proveito disso.