Na análise técnica o indicador Acumulação Distribuição, ou linha ADL (Accumulation Distribution Line, do inglês), foi um dos principais indicadores de análise técnica desenvolvido por Marc Chaikin.
Seu principal objetivo é determinar a relação entre a demanda e a oferta por um ativo, por meio da quantidade de dinheiro que “entrou” ou “saiu” durante um determinado período.
O Acumulação Distribuição pode ajudar você a determinar se o ativo em questão está com alguma tendência, ou até mesmo antecipar reversões por meio de divergências com a direção do preço.
Nesta artigo você aprenderá o necessário para poder entender e utilizar este indicador na prática. Vamos lá:
Encontrando a Acumulação Distribuição
Mark Chaikin, criador da Linha Acumulação Distribuição
Embora a grande maioria das plataformas de análise técnica já mostrem este indicador proto para ser utilizado, entender como os valores são encontrados é muito importante para entender o funcionamento.
Caso matemática não seja o seu forte, fique tranquilo, existem somente três passos para o cálculo da Linha Acumulação Distribuição:
1. Calcular o Fluxo de Dinheiro (FD)
FD = [(Fechamento – Mínima) – (Máxima – Fechamento)] / (Máxima – Mínima)
2. Encontrar o Volume do Fluxo de Dinheiro (VFD)
VFD = FD (calculado em 1) x Volume do Período
3. Encontrar a Acumulação Distribuição atual
ADL (atual) =ADL (anterior) + VFD (calculado em 2)
É importante notar que o Fluxo de Dinheiro (FD) irá flutuar entre +1 e -1, mas não de acordo com a variação do preço, e sim de acordo com a posição relativa preço de fechamento:
- FD será Positivo: quando o fechamento é na metade superior da distância entre a máxima e a mínima do período
- FD será Negativo: quando o fechamento é na metade inferior da distância entre a máxima e a mínima do período
Isso faz todo o sentido uma vez que a pressão compradora é maior do que a vendedora quando o fechamento ocorre na metade superior do Candle e vice versa.
A Linha de Acumulação Distribuição irá aumentar toda vez que o multiplicador for positivo, e irá diminuir toda vez que o multiplicador for positivo.
Veja este comportamento da Acumulação Distribuição no gráfico mensal da ALLL3, conforme o preço sobe (clique na imagem para ver o gráfico interativo):
Interpretando a Acumulação Distribuição
Para interpretar corretamente os sinais da Acumulação Distribuição, é muito importante lembrar dos dois fatores que a formam:
- Fluxo de Dinheiro (FD), e
- Volume Financeiro.
Uma combinação de valores altos nestes dois parâmetros sinaliza uma forte pressão compradora (o preço subiu e o volume também), que fará com que a linha Acumulação Distribuição tenha um aumento.
O contrário ocorre quando existe uma pressão vendedora: ambos os parâmetros são baixos e o valor da linha ADL diminui.
Sinais de Reversão
No entanto, como comentei anteriormente, perceba que a direção da Linha Acumulação Distribuição não é necessariamente igual à direção do preço. Ou seja, o preço pode cair e a Linha ADL aumentar.
Quando isto ocorre é um Sinal de Divergência, e este é um sinal de que a tendência pode estar perdendo força e que uma reversão pode ocorrer.
Perceba como a Divergência da Acumulação Distribuição sinalizou corretamente a reversão de tendência no gráfico mensal da VALE5: apesar do candle no quadrado laranja ser de alta, o valor da Acumulação Distribuição diminuiu e logo antes de uma forte reversão.
Clique na imagem para ver o gráfico interativo:
Confirmação de Tendências
É possível utilizar as tendências da linha Acumulação Distribuição para confirmar a força das tendências no preço. Uma tendência de alta na linha ADL confirmaria uma tendência de alta nos preços e o contrário é verdadeiro para uma tendência de baixa.
A imagem a seguir mostra o comportamento da Acumulação Distribuição da PETR4 frente às tendências no preço. Perceba que uma mudança na direção da ADL dificilmente é um fa;so sinal de perca de força na tendência:
Acumulação Distribuição na Prática
Você pode utilizar a Linha de Acumulação Distribuição em nosso sistema de gráficos da Bovespa em tempo real. Praticar este conhecimento é a melhor forma de ter certeza de que você aprendeu e pode utilizar este indicador em seus investimentos.
Selecionando o botão indicadores, você pode adicionar a linha ADL para qualquer um dos ativos negociados na Bolsa de Valores. Lembre-se também de duas limitações importantes deste tipo de análise:
- Análise Técnica não é útil para ativos com pouco liquidez e baixo Volume, uma vez que o preço desses ativos podem ser facilmente influenciados.
- Você não deve utilizar um único indicador para basear suas decisões, e importante sempre combinar indicadores para ter mais certeza da validade dos sinais.
Conclusão:
A linha de Acumulação Distribuição funciona muito bem para acompanhar o fluxo do Volume, ou seja, a quantidade de dinheiro que “está acumulada no ativo”.
Um movimento de alta na linha ADL, indica que uma tendência de alta está prevalecendo sobre os preços do ativo. O contrário é verdade para uma tendência de baixa.
Os sinais de divergência ocorrem quando o sentido do movimento da Acumulação Distribuição é contrário ao movimento do preço e indicam que a tendência está perdendo força e pode reverter.
Assim como todos os outros indicadores na análise técnica, a linha Acumulação Distribuição não deve ser utilizada sozinha. É necessário sempre recorrer ao uso de outros indicadores complementares, como Índice de Força Relativa e o TRIX, para confirmar os movimentos de novas tendências e reversões.