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ARTIGOS

Missão de queda aos 59.000 pontos: Cumprida. - Análise Ágora - 11/05/12


Por Daniel Marques em sexta-feira, 11 de maio de 2012 - 21:54
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Falamos aqui na última sexta feira que o Índice Bovespa havia perdido o suporte em 61.290 pontos, gerando um novo processo de vendas que teria como objetivo de queda em 59.000 pontos. Esse objetivo foi atingido nesta semana ao chegar aos 59.130 pontos (130 pontinhos não tornam o objetivo incompleto), que é um suporte muito importante também no seu gráfico semanal, já que é por onde passa sua média móvel exponencial de 200 pregões (mme200). A técnica que utilizo de análise gráfica mostra movimentos curtos, como degraus. Quando o mercado perdeu o degrau 61.290 pontos apontou para o seguinte em 59.000 pontos, que já foi atingido. Agora é o momento de avaliarmos tudo de novo. Se este degrau também for perdido, o mercado ficará ainda mais vendedor em busca do seguinte, que fica em 56.300 pontos e será o próximo objetivo de queda.

É claro que depois de quatro quedas consecutivas o Ibovespa tem espaço para eventuais repiques, principalmente acima dos 60.750 pontos, mas ainda muito longe de nos deixar animados para sair gritando aos quatro ventos: “vamos às compras!”. Portanto, caso os repiques realmente apareçam no começo da próxima semana, a principal dificuldade de muitos deve ser a guerra psicológica consigo mesmo para resistir a tentação de pensar que o mercado voltou à tendência de alta.

A análise técnica é muito simples neste ponto. Enquanto a bolsa não começar a mostrar fortes altas, seguidas de leves realizações de modo a formar topos e fundos ascendentes, qualquer outra coisa que aconteça não será suficiente para trazer de volta a tendência de alta e a paz aos comprados no mercado.

O Índice Dow Jones apresentou uma semana péssima, como havia sido a segunda metade da anterior, mostrando quatro quedas e beijando o forte suporte em 12.710 pontos por duas vezes. Esse suporte ainda é o foco de atenção para os comprados, já que seu rompimento causaria a saída da grande congestão pelo lado inferior, gerando novas vendas em busca dos 12.500 pontos que é por onde passa sua mme200. Seu gráfico semanal também vai começando a dar calafrios, já que tem uma grande possível figura de topo duplo cujo rompimento em 12.710 pontos geraria uma forte chamada de venda em busca dos 12.300 pontos, onde seria a primeira chamada de venda no semanal desde agosto de 2011.

Acima dos 12.930 pontos tentaria repiques fracos dentro da congestão maior, por isso ainda longe de animar. Somente para termos uma idéia da importância dessa possível figura de reversão no gráfico semanal, é o mesmo padrão ocorrido na bolsa brasileira em maio de 2008, quando começou na bolsa a crise daquele ano.

Os principais papéis com alto peso no Índice Bovespa continuam fracos em sua maioria, com os ativos de maior peso (PETR4 e VALE5) ainda puxando o mercado para pior. A LIGT3, que foi comentada aqui na semana passada, mostrou um bom desempenho no começo da semana, mas acabou entregando no final. Alguns ativos seguem piorando, como OIBR4 e VLID3, enquanto outros, como a TGMA3 tentam se reforçar depois de algum susto recente.

A PETR4 mostrou uma semana péssima, mostrando o fechamento mais baixo do ano e com suporte realmente forte apenas em R$ 18,18. A situação do ativo ainda é bem ruim, mas as quedas recentes devem abrir espaço para algum eventual repique, mas também longe de uma nova tendência de alta. Esse repique pode começar a ganhar força se o papel for para cima dos R$ 20,05, mas ainda com grande cautela. A VALE5 é outra que continua piorando gradativamente, perdendo suportes intermediários e deixando qualquer chance de ter um gráfico realmente bonito para sugerir compras de curto prazo cada vez mais distante.

A LIGT3 foi a decepção do último pregão da semana. Depois de passar as últimas duas semanas dando uma alta de como se sustentar a um mercado fraco, o papel chegou a mostrar uma forte queda no último pregão da semana depois de quase beliscar o seu objetivo de alta em R$ 26,80. Apesar de assustar um pouco os iniciantes, essa queda não mudou em nada sua configuração, que ainda sinaliza uma tendência de alta e o rompimento dos R$ 26,37 volta a deixar o papel firme e forte em busca do objetivo de alta.

A TGMA3 é um ativo que tem se comportado de maneira sonolenta nos últimos dias, meio congestionada e sem conseguir estabelecer uma tendência clara. Mas para os operadores de curto prazo, uma atenção fica direcionada para a resistência em R$ 30,39, já que seu rompimento chamaria uma comprinha relâmpago em busca dos R$ 31,66, que é o topo da congestão maior.
  Muitos papéis de grande importância vem apresentando tendências de baixa, como vários já falados aqui, como BBAS3, TIMP3, USIM5 e muitos outros. Agora duas outras ações entram para este time: OIBR4 e VLID3. A primeira vinha de altas fortíssimas recentes desde a unificação de diversas ações sob a bandeira de OIBR3, saindo rapidamente dos R$ 7,65 até os R$ 10,35 em apenas uma quinzena. Depois de toda essa euforia, um primeiro pivot de baixa foi feito nesta sexta feira ao perder os R$ 9,72 e chamando vendas em busca dos R$ 9,20 e depois em R$ 9,00. Suas bandas de bollinger estão começando a mostrar abertura e isso é quase garantia de grandes emoções no ativo, que aumenta sua volatilidade e deve mostrar movimentações fortes nos próximos dias. O gráfico de preços não está sozinho nesta chamada por vendas, que é apoiada também por alguns indicadores, como o MACD.   O segundo papel citado foi VLID3, que muitos ainda devem ter fresco na memória já que há alguns dias atrás fizemos uma operação de compra no papel que resultou em um ganho de 6,58%. Agora o movimento é contrário, com um primeiro pivot de baixa na perda dos R$ 28,74 e a chamada por vendas acompanhada por um forte volume financeiro. Suas bandas de bollinger também estão se abrindo fortemente e também sugerem grandes movimentações para o ativo nos próximos dias. Essa queda tem espaço inicial para acontecer até os R$ 27,00 e depois em R$ 25,80.   A fraqueza do mercado como um todo ficou clara nos últimos dois pregões da semana, onde ele passou algumas horas tentando uma altinha mixuruca, mas como vinha acompanhada de fraco volume financeiro, nem conseguia se sustentar até o fim do pregão.   Ainda defendo a tese de que temos que resistir à impressão do “já caiu muito” para sair fazendo compras, afinal já diz o velho ditado do mercado: “não há nada que já tenha caído tanto que não possa cair mais”. O momento de comprar é quando o sinal de melhora aparecer, e podem ficar tranquilos que assim que os primeiros sinais disso aparecerem nos gráficos, esse será o nosso assunto aqui no Semanal Gráfico.   O volume financeiro precisa voltar a melhorar para facilitar a vida de todo mundo. Um mercado que negocia menos de R$ 6 bilhões (como foi hoje, sexta feira) é muito difícil de operar, seja para compra ou para venda, seja no intraday ou pelo gráfico diário. Um volume de pelo menos R$ 7 bilhões de média diária é o ideal para aumentar substancialmente nosso grau de acerto nas operações.   Para este final de semana tão importante, fica um abraço especial para todas as mamães! Até semana que vem!


Este relatório foi preparado pela equipe de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Ágora”), que é uma sociedade controlada pelo Banco Bradesco BBI S.A. (“BBI”), mesmo controlador da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (“Bradesco Corretora”). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado.
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O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da Aliansce Shopping Centers S.A., Companhia Estadual de Águas e Esgotos - CEDAE, CPFL Energias Renováveis S.A., Equatorial Energia S.A., Marfrig Alimentos S.A., VIX Logística S.A., de debêntures da Concessionária Auto Raposo Tavares S.A., Cia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo - SABESP, Triângulo do Sol Auto Estradas S.A., de cotas do BB Progressivo II Fundo de Investimento Imobiliário - FII, Chemicall VII - Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Indústria Petroquímica, Fundo de Investimento Imobiliário – FII BTG Pactual Corporate Office Fund e do Gávea Crédito Estruturado Fundo de Investimento em Direitos Creditórios.
O Bradesco BBI está atuando como assessor financeiro de Alpargatas na aquisição da Osklen, conforme anúncio de 10 de outubro de 2012. A Ágora e a Bradesco Corretora estão participando como instituições intermediárias na oferta de distribuição pública de ações de Minerva S.A. e de distribuição pública de cotas de BB Progressivo II Fundo de Investimento Imobiliário - FII, Fator Verità Fundo de Investimento Imobiliário - FII, Fundo de Investimento Imobiliário FII BTG Pactual Corporate Office Fund, Rio Bravo Crédito Imobiliário II Fundo de Investimento Imobiliário - FII e Santander Agências Fundo de Investimento Imobiliáio - FII. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Ampla, Azul Linhas Aéreas, Banco BTG Pactual, Banco do Brasil, BNDESPAR, BR Pharma, Bradespar, Brasil Telecom, Brookfield Incorporações, BTG Pactual Holding, BTG Pactual Participations Ltd, BTG Pactual Pharma, CCR Viaoeste, CEDAE, Claro, Comgás, Companhia Brasileira de Distribuição, EcoRodovias, Editora Abril, Eletropaulo, Embratel, Energest, Fleury, Gafisa, Galvão Participações, GFV Holding, Gráfica e Editora Anglo, Iguatemi, Inbrands, JBS, Marfrig, Marisol, Mills, MMX Mineração, MRV Engenharia, OAS, OGX, OI, Petrobras, Petropar, Prosegur, Qualicorp, Queiroz Galvão, Rede Do´r São Luiz, Restoque (Le Lis Blanc), Rodobens, Sonae Sierra, Suzano Papel e Celulose, Ultrapar e Vale. Também atuou como assessor financeiro da JSL na aquisição da Rodoviário Shio Ltda.
Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: BNDESPAR, Banco BTG Pactual, BR Pharma, BTG Pactual Participations Ltd, Fibria, FII Vila Olimpia Corporate, Fundo de Índice ICO2, FII Maxi Renda, FII TRX, Locamérica, Qualicorp, SDI Logística Rio - FII, Suzano Papel e Celulose, Taesa, TIM e Unicasa.
A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Alpargatas (ALPA4) e Odontoprev (ODPV3) e de debêntures da USIMINAS e BNDESPAR.
 
Perfil
Daniel Marques é graduado em Engenharia de Produção pelo Centro Federal de Educação Tecnológica/RJ, com MBA em Mercado de Capitais pela Fundação Getúlio Vargas. Responsável pela área de análise técnica e derivativos das corretoras Ágora e Bradesco nos sites agorainvest.com.br e bradescocorretora.com.br, é ainda analista de valores global certificado pela APIMEC. Sua atuação no mercado é composta de análises e recomendações de operações envolvendo análise técnica, opções e long and short, além de programas de TV.

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